道达投资手记(080422):关注管理层的变化　

无论是老手还是新手，在弱市中最害怕就是遭遇突发利好。昨天便是生动的一课，从开盘买入到收盘，一不小心15％的市值就不在了。 昨天很多朋友发来短消息，提到最多的就是"郁闷"，他们都是空仓多时，躲过了一两千点下跌的老手，却终于在昨天早市按捺不住冲了进去，幻想6·24"行情重现，短线可以抢得几个点的利润，可惜这一次却没有这么幸运，收盘时已经成为套中人。 以我的经验，这种弱市中的突发利好，最忌讳大幅追高买入，其短线风险相当大，所以昨日我设定的买入区域很低，比上周五的收盘点位还低，如果成交，至少短期风险比较小。 昨日大盘走得很差，其中缘由是政策利好被市场视为标本都不能治，大小非减持压力没有实质性改观，因此不少资金逢高抛售。但在3000点区域，我不想过多探讨这个政策的优劣，我更关注管理层的心态变化，从一直不救市，到中石油破发后出手相助，看来3000点在管理层心中还是有分量的。明白了这一点，就不会在3000点区域简单地过度看空了，因为后市存在组合利好的可能性。 不过很遗憾，昨日沪市只在我设定的3080点之下停留了4分钟左右，时间非常短暂，机会稍纵即逝，而我也略有犹豫，因此在不同价位的分批挂单只有少量成交，大部分操作计划未能成交。

百万资金操作：以2.542元买入108910份上证50ETF（510050，收盘价2.575元），以3.401元买入8.6万份深100ETF（159901，收盘价3.43元）。

股票池操作：买入计划未能成功。

这两天因为工作的事情没能及时更新，特此道歉。

道达投资手记(080423):3000点的韧性

　　近期H股走势良好，远强于A股，而两市的金融股价格已接轨，使得两个市场的联动越来越明显，只要H股指数大涨，往往是金融股在上涨，又进一步带动A股金融股的上涨，并影响A股指数。
从金融股与海外市场接轨的动向来看，是不是意味着这一板块已筑底成功了呢？我认为短期可以得出这样的结论，毕竟银行股超出预期的一季报给了机构一些信心。
不过，用中长期眼光观察，地产行业对金融行业的影响未必已完全体现，有人将目前的地产行业比作A股的4500点，仍然是调整途中，如果以过去的经验，至少应该有一两家大型地产公司出现资金链危机，这一行业的最后一跌才会到来，所以地产行业中期未明朗之前，不要过早地对金融行业过于乐观。
昨日3000点被破毫无悬念，这是空头近期努力的目标。对于多头而言，这也是很多技术派高手选择的抢反弹位置，如果考虑到管理层对3000点的重视，这一点位就显得更加与众不同，所以3000点附近的韧性在近期不会消失，空头在短期很难真正攻破。
不过困扰我的问题依然是成交量，昨日的成交依然不足以发动连续的行情，且日线和周线的短期均线尚未收复，从稳健角度考虑，我依然只会小范围出击，而不是转入全面进攻。
百万资金操作：继续持仓。
股票池操作：继续持仓。

道达投资手记(080424):"鱼身"行情也不错

　 千呼万唤之后，于去年"5·30"被突然调高的印花税终于又降了回来，有管理层政策组合拳的威力，今天的大涨毫无悬念，3000点应该是一个比较长时间的政策底了。
我虽然有些郁闷，但是真正的行情不会在一天结束，而真正的盈利也不是依靠一个交易日完成的，所以并不需要过分担心。一轮行情中，吃不到鱼头不要紧，因为鱼身也不错，只是记得把鱼尾留给别人。
不过，目前的行情性质依然是反弹，是一次力度较大的反弹，但不会演变为反转行情，经历了本轮调整之后，相信投资者对市场估值不会再像去年下半年那么天真了。那么，反弹第一目标位在哪里呢？我认为将在3700点附近，突破这一位置后再考虑调升预期。
3700点区域是上证指数本轮下跌初期和中期形成的下降通道下轨，但在下跌后期被有效跌破，因此市场首先要反抽这一点位。同时，3700点区域也是10周均线即将下行的区域，对股指也会有一定压力。
基于这一判断，今天市场如果过于高开，我倒不急于追涨，而如果股指进入合理区域，那么我会逐步加大仓位，相信今天将会是繁忙的一天。
百万资金操作：如果上证指数高开跌破3330点之后或开盘在3330点之下，则以市场价上下2％买入8万股长江证券（000783，收盘价18.95元）。
股票池操作：如果上证指数高开跌破3330点之后或者开盘在3330点之下，则以市场价上下2％加仓5万股中国人寿（601628，收盘价29.88元），以市场价上下2％加仓10万股中国联通（600050，收盘价8.49元），以市场价上下1％买入100万份上证50ETF（510050，收盘价2.718元），以市场价上下1％买入80万份深100ETF（159901，收盘价3.65元）。
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道达投资手记(080425):机构开始完成年度任务

　大盘指数实在是亢奋，不习惯追高的我昨天当了一天观众，而短线准备出击的长江证券居然在早市临时停牌，看着券商股的全线涨停，它的分时走势只有一根孤单的直线，早知道有这种手气，可能去买几张彩票更合适吧。
昨日虽然涨停不少，但题材股明显偏软，多是依靠散户人气勉强上涨，而一批蓝筹股却有新资金介入，很多是开盘便挂涨停板追涨，做多态度坚决。鉴于这种原因，今日个股将全面分化，一些题材股将在冲高后二次探底，而新资金拉高建仓的一批蓝筹股将继续保持强势。
技术上，沪指今日可能接近3700点附近，这是我判断的第一个短线阻力区域，短线震荡很可能在这一区域展开，而调仓换股行动也可以在这附近展开。
对于大盘中期走势，有人担心会翻版当年的"6·24"。但一些盘面特征显示，目前与"6·24"还是大不一样，机构资金目前显然更积极一些，公募基金、QFII资金、专户理财资金、保险资金都比当年强大，与当年依靠券商自营为主的机构资金结构不太相同了，也注定了今年这些机构会趁此次反弹完成今年的利润指标，谁动手晚了，就意味着在年终结账时很被动。
百万资金操作：长江证券昨日停牌，操作计划未能成功；今日计划在3.03元上下2％清仓上证50ETF（510050，收盘价2.99元），计划在4.06元上下2％清仓深100ETF（159901，收盘价4.015元）；今日计划在33.66元上下2％买入5万股中信证券（600030，收盘价32.13元）。
股票池操作：今日计划在12.26元上下2％买入20万股宝钢股份（600019，收盘价12.06元），计划在8.88元上下2％加仓15万股中国联通（600050，收盘价9.32元），计划在9.4元上下2％清仓中科三环（000970，收盘价9.4元）。
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道达访谈（20080426）:坚持游击战的思路Posted on Apr 26, 2008 under 投资手记 | No Comment

记者：3000点技术支撑看来不是吹的。
　　道达：在当时的市场局面下，唯一能相信的就是技术支撑了，到了这一位置就会有反弹。而上周的政策出台时机与技术支撑发生了共振，下次再逼近3000时，大家可以逐步建仓。

　　记者：井喷之后，周四周五的巨量还是有些吓人，会不会是又一个"6·24"呢？

　　道达：周五收盘的巨量阴十字星表明下周初震荡不小。而"4·24"当天走势还算正常，但是昨天出乎我预计的是在明显的利好面前，做空的机构与做多机构形成了大决战，这增加了对后市判断的难度。因此我只能说目前依然要保持密切观察，"4·24"演变为"6·24"的可能性没有消除。

　　记者：你买的ETF赚了20％，没想到ETF也能涨幅这么多？

　　道达：ETF是赚了指数也能赚钱的品种，只要能看准大盘的波动状态，就可以赚钱了，也不用担心那么多基本面了。周五我判断股指大概遇阻的位置，折算成ETF的涨幅，就制定了操作计划，卖出的价位不错，比起很多反弹的股票，指数基金的优势体现很明显。

　　记者：周末你出手宝钢，我还觉得这种呆股有点悬。

　　道达：从宝钢周四涨停看，我觉得它会有后劲。同样是涨停板，如何冲上涨停、涨停的强势与否都对后市影响很大，而宝钢的表现与散户哄抬的涨停板明显不同。不过今年的利润目标不宜太高，"4·24"不可能是反转行情，还是要坚持游击战的思路。

道达投资手记(080428):缺口支撑将再受考验

　与前段时间每个周末都要出点政策或者消息不同，这个周末显得很平静，看来指数脱离3000点之后，所有人都松了一口气。
关于上周管理层的救市之举，大多数文章都在频频叫好或者沉浸在美好的回忆之中，而在这种一边倒的局面下，我却看到了一种特别的观点，虽然自己未必认同，但是却有些道理。
一家国内排名居前的大型基金公司投资总监认为，降低印花税体现了管理层救市的意图，却并不代表指数一定要连续上涨，也就是说管理层满足了大家的愿望，限制了大小非、降低了印花税，如果市场再跌下去，就不是管理层的责任了，所以3000点是不是铁底还很难讲。
看了这位总监的表态，再回顾一下周四、周五的巨量成交，留意一下中信证券这样的天量交易，可以肯定的是一些基金绝对在趁机大举减仓，"4·24"转变为"6·24"的隐患还未彻底消除，投资者还不能完全放松警惕，短期大盘有再度考验缺口支撑的要求。
百万资金操作：今日计划在12.5元上下2%买入10万股复旦复华（600624，收盘价13.59元）。
股票池操作：今日计划在9.4元上下2%减仓20万股中科三环（000970，收盘价9.4元）；今日计划在12.99元上下2%清仓宝钢股份（600019，收盘价12.9元）。
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　（1371）

　　在指标股集体走软的局面下，昨日果然出现了空头反扑缺口位支撑的走势，金融股和石化股走势欠佳，前者是受累于人寿的业绩下滑和工行的战略配售股上市，后者则是由于中石化较差的一季报业绩。

　　不过金融股走软并不可怕，毕竟这一板块已经找到了估值标准，只要看看H股价格，心里就不会没有底了。昨日工商银行的A股收盘价是6.36元，而其H股为6.2元港币，中国人寿A股收盘32.8元，其H股为33.25元港币，价差非常小，股价基本已经接轨，因此就是想大跌也难，必须要看看H股的脸色。

　　虽然从盘面来看,这两天基金确实在大甩卖，他们出于对宏观经济面的担忧选择了保守的操作方式，但同时也有大资金在勇敢接盘，而据说是QFII抄到了底。如果真是QFII抄底，那么在反弹到目前位置时，H股的走势就很关键了，一旦QFII强行推动H股上涨，那么将让看空后市的A股投资者被迫臣服，即使是基金经理也不例外。

　　所以关于4·24行情是不是又一个6·24，不能简单地下一个结论，现在的巨量换手只能确定为神仙打架，在一个公募、私募、QFII、社保、保险、券商等机构资金云集的时代，已经不是当年6·24可以简单比较的,当年机构资金中的老大只有券商，而现在的机构博弈程度远胜于当年。

　　明确了这一点,就不难理解4·24行情的运行将比6·24更复杂、更诡异，作为普通的小股民，如果不想站错队，就只能等待这场争斗有一个结果再说。

　　百万资金操作：昨日复旦复华（600624，收盘价14.08元）未到计划区域，未能操作。

　　股票池操作：昨日中科三环（000970，收盘价9.14元）未到计划区域，未能操作；今天计划在12.9元上下2％清仓宝钢股份（600019，收盘价12.9元）。（张道达）

道达投资手记(080430):散户"拯救"基金

　 昨天最刺激眼球的股票是宏达股份，跌停板上一亿多股抛盘在18分钟内被啃光，随后开始狂拉，收盘反而大涨8.24％，跌停买入者账面利润不菲，大概有18％左右的获利。
但从历史经验来看，这种给散户提供足够时间抢入的跌停板股票，其后市不容乐观，当年的银广夏、中科创业、新疆屯河无不是如此，昨日买入者今日以最快的速度获利出局是上策，而不要迷信60亿巨资杀入背后，是有什么大机构或者大庄家介入之说。
对于宏达昨日的表现，真正的庄家就是散户自己，全国五千多万散户，活跃散户有一、两千万人，一人只需要买入1000元，成交额就可以达到100亿～200亿元，想想去年中石油上市当天，散户一口气接走了700亿元筹码，更何况昨日宏达的60亿元呢，基金经理能在38元附近清仓宏达，最该感谢的就是散户了。
而宏达股份的上涨，昨日尾市还影响了紫金矿业，一度有资金还去猛抢，以为可以复制宏达股份，对于这种投资者，我也只能祝他们好运了。
大盘昨日的走势依然没有摆脱盘局，虽然在缺口位置多头占据主动，但部分回补缺口的技术压力并未改变，除了券商股可以持续以外，热点的转换速度也开始加快，追涨的效果并不好，而利用大盘的上下震荡，实施盘中低吸可能更加安全。
百万资金操作：无操作计划。
股票池操作：昨日以均价13.18元清仓宝钢股份（600019，收盘价13.19元）。
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道达投资手记（080505）:多头掌控大局
　 国金证券在本次探底反弹行情中涨了1.5倍，无疑是近期最大的牛股，但是国金证券的掌门人魏东却在上周四收盘后坠楼身亡，引发了市场的种种猜测。
而魏东作为"涌金系"的创始人，即使在当年庞大的"德隆系"崩溃之时，也是屹立不倒，令圈内人士刮目相看，但魏东这次却倒在了红五月来临前夕，令人费解之时，也让投资者感受到了股市的另一种变化莫测。
同样变化莫测的还有宏达股份，节前最后一天居然又有不少散户勇敢地杀入，虽然股价再次跌停，却帮助38.36元抢跌停的散户成功获利出局，这在我印象中是相当罕见的走势，而此前的类似状况都是凶多吉少，但是一个已经完全散户化的宏达股份再创奇迹的概率已经很低了，没有长时间的盘跌换手，很难重振雄风。
相比之下，现在惟一没有悬念的就是大盘的反弹了，节前最后一天的放量攻势表明---多头已掌控了大局，"4·24"机构大对决也终于分出了胜负，大量抛空的机构现在十分被动，既面临被多头逼空的风险，也面临场外新增资金的夹击，但如果贸然空翻多进场，又害怕中了其他机构的埋伏。
百万资金操作：今日计划在10.98元上下2％买入15万股东方航空（600115，收盘价10.72元）。
股票池操作：继续持仓。
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道达投资手记（080506）:跨市套利成功
　 前几天有朋友写邮件给我，对"散户救了身陷宏达股份的众多基金"的看法表示了不同观点。而昨日公布的市场数据显示，上周宏达股份跌停打开时，确有10多万个人账户买入该股，基本证实了我此前的判断不是太离谱。
但即使是散户化的宏达股份，这几天走得也不算太弱，原因何在？我个人对此的理解是前两年有大批新股民入市，这批投资者是没有领教过当年银广夏的恐怖暴跌，所以他们敢于杀入宏达股份，正所谓无知者无畏，由此看来市场依然有牛市的影子。
这次在宏达股份上赚钱的朋友值得庆幸，却不意味着同样的手法能在下一次成功，因为股市中赚钱的方法往往也就是未来会亏钱的方法，无论是去年的题材股行情还是蓝筹股行情，相信很多人都深有体会，这也是股市最头痛的地方，当交了很多学费学会一种赚钱的方法后，却突然发现这东西又不灵验了。
昨天短线出击的东方航空开盘价就到了我的定价上限，我只能集合竞价先抢入一半，并计划在回落时加另一半仓位，以免遭遇踏空，但市场人气实在太强，没有给我回补机会，便将股价哄抬上了涨停板。由于东航H股上周五大涨11％，昨天A股便成了一个最好的套利对象，正是这种跨市套利的思维让我捡了个便宜。
关于市场没有更多的评价必要，总体上依然处于反弹周期中，只是离多空震荡的区域越来越近了，坚持自己习惯的操作节奏就行了。
百万资金操作：昨日在计划的上限位置11.2元集合竞价买入7.5万股东方航空（600115，收盘价11.79元）。今日计划在12.13元上下2％清仓该股。
股票池操作：继续持仓。
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道达投资手记（080507）: 新能源概念之我见
　 这几天农业股表现不错，究其原因还是国际能源价格居高不下的因素，大量农产品被转化为了能源产品，自然造成了全球性的粮食紧缺。
有国际人士批评这种行为是愚蠢的，说来也有一定道理，不可能为了满足汽车和飞机的需要，就让人类饿着肚子吧！所以对于农产品转换为能源产品的前景我并不看好。
但是，在油价高昂的年代，新能源的确是有利可图的大生意，其中的机会也是五花八门，在股市中已经表现得很抢眼了，什么多晶硅、煤化工都在飙升，但是仔细一想，这些东西好像也不可靠。
多晶硅是太阳能行业的核心产品，但是生产多晶硅消耗的电力巨大，其消耗的能源与太阳能产生的能源相比，并不经济，太阳能电价也因此居高不下，这可能是困扰太阳能行业的拦路虎。
而如果是煤化工、煤变油，其产生的环保问题也是个麻烦，而且对水资源的消耗也是相当巨大的，似乎也是难度不小。
说了这么多废话，我想表达的只有一个意思，风能可能才是未来发展最广阔的新能源方向，上述新能源所具有的缺陷，风能都可以避免，如果喜欢投资新能源股票，有关风能的品种不妨中长期关注。
而说起新能源，就想起令人胆寒的油价，昨天一早看到国际油价摸到120美元的消息，心中便有些不祥之兆，果然航空股开盘全部走软，让我在东航上的减仓计划未能成功，只有另外寻找机会出手了。
百万资金操作：昨日未到计划价，继续持仓。
股票池操作：继续持仓。
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进来了解~~~~

道达投资手记（080508）: 高油价下的悲观预期
　 国际油价的疯狂让人有些害怕，昨天又冲上了122美元，不得不增添市场对全球经济前景的担忧，而中国也难以独善其身。
虽然中国经济遭受的影响似乎不大，但是客观来看，中国低廉的资源价格是很多企业还有利润可赚的主要原因，无论油价、煤价、电价、水价还是粮价，目前中国都是远远低于海外，其中的行政色彩很浓厚，但是却未必能长期持续，其中的弊端已经开始显现，如五大电企已集体亏损，有些火电厂已经望煤兴叹。
已经有人预测，油价将涨到200美元，如果真是这样，这将是比较悲观的局面，我们还能期待各种低廉的价格保持不动吗？估计很难。
而一旦涨价的闸门打开，制造业企业的利润将向上游能源企业转移，对目前以制造业公司为主的股市无疑是个打击，到时候大家才发现，指数跌了这么多，整体市盈率却不降反升，这将是一个哭笑不得的结果。
宏观经济的忧虑是中期问题，也决定了目前的走势性质是反弹行情，不要对行情的性质转变抱有任何奢望。
但是短期而言，虽然昨日跌得有些突然，却不意味着反弹会就此结束，毕竟近期的市场成交量活跃，区区几百点的空间还不够机构闪躲腾挪，而成交集中的券商股、创投股还有反复，没有可能一棒子就被打死。
百万资金操作：今日设东方航空（600115，收盘价10.70元）止损价为10.08元。
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市场依然属于强势

　（1377）

　　正如昨天的判断，市场反弹不会轻易结束，昨日市场低开后就基本确立了当天的低点，下午更是全面反击，市场主动权又重新回到多头手中。

　　由于高高在上的油价因素，太阳能概念股票昨日受到了游资的追捧，有朋友问我是否为错过这些大涨的股票而后悔，因为我曾表示更看好风能。记得前段时间，和一位股坛高人交流时，他的感悟是做股票要做到三大因素合一，第一个因素是对公司和行业的判断，第二个因素是对大势的判断，第三个因素是对自己的判断，一次成功的交易缺一不可。

　　想起来他这话很有道理，每一次失败的交易，无不是其中一个因素出了问题。比如看对了行业和公司，但是却判断错了大势，最后多半还是亏钱出局；又比如看对了大势，却无法控制自己的贪婪和恐惧，从而错失了战机，这是没有判断清楚自己。

　　因此对于太阳能概念股票，我的体会却是--即使能赚钱的股票，自己不看好的时候也赚不了它的钱，因为这种状态下无法做到三大因素合一。

　　目前市场能迅速恢复人气，证明了市场的一种强势，短线个股依然十分活跃，昨日我手中的中国联通大涨，盘中买气强劲，据说是电信重组即将开始，这的确是一个大概率事件，惟一不确定的只是时间，有些耐心应该回报不错。

　　百万资金操作：今日设东方航空止损价为10.08元；计划在8.5元上下2％买入10万股青岛双星。股票池操作：持仓。（张道达）

道达投资手记（080512）：回归多看少动Posted on May 12, 2008 under 投资手记 | No Comment

周末的消息面总体上偏空，权威人士表示融资融券这一利好政策尚无时间表，而红筹股回归的事情正在研究之中，平安退缩之后浦发银行却宣布再融资已经申请，而CPI数据很可能继续维持高位，看来今日空头还会继续嚣张，又要回归多看少动的时代了。从3000点的利好频发，到目前的利好缓发，政策环境发生了微妙的变化，我认为有一个重要根源，关于公募基金踏空、QFII成功抄底这一事件在业内争议越来越大，如果再推重大利好，恐怕会成为QFII出逃的机会，管理层恐怕也在权衡之中。
　　百万资金操作：今日设东方航空（600115，收盘价10.70元）止损价为10.08元，计划在8.98元上下2％清仓青岛双星（000599，收盘价8.66元）。股票池操作：今日计划在10.6元上下2％清仓中国联通（600050，收盘价9.92元）。张道达